Altın fiyatları 2026’da rekor seviyelerin ardından sert dalgalanmalar yaşarken Crescat Capital Kurucusu ve CEO’su Kevin Smith’ten dikkat çeken uzun vadeli tahmin geldi. Smith, küresel para arzındaki büyüme, kamu borçlarındaki artış ve merkez bankalarının devam eden altın talebinin değerli metali desteklediğini belirterek ons altında 20 bin dolar hedefini açıkladı. Crescat Capital’in modeline göre bu seviyeye yaklaşık dört yıl içinde (2030 yılında) ulaşılması mümkün.
ALTINDA 20 BİN DOLAR HEDEFİ
Kitco News’e konuşan Kevin Smith, altının yılın başında 5.600 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken aşırı alım bölgesine girdiğini ve ardından yaşanan düzeltmenin doğal olduğunu söyledi.
Smith’e göre fiyatlarda aylardır devam eden düzeltmeye rağmen altının uzun vadeli yükselişini destekleyen temel parasal dinamikler zayıflamadı, aksine güçlendi.
Crescat Capital’in altın için uzun vadeli hedefi ise ons başına 20 bin dolar.
ALTIN NEDEN GERİLEDİ?
Smith, altındaki düzeltmenin arkasında iki önemli gelişmenin bulunduğunu belirtti.
Bunlardan ilki şahin bir isim olarak görülen Kevin Warsh’ın Fed Başkanlığı görevine gelmesi oldu. İkinci gelişme ise İran ile yaşanan savaşın enflasyon endişelerini artırarak piyasaların faiz beklentilerini önemli ölçüde yeniden fiyatlamasına yol açmasıydı.
Ancak Smith’e göre piyasalar artık Fed’in Warsh’ın söylemlerinin işaret ettiği ölçüde sıkı bir para politikası uygulayıp uygulayamayacağını sorgulamaya başladı.
“FED ENFLASYONLA MÜCADELEDE GÜÇSÜZ”
Crescat Capital’in temmuz raporunda da yatırımcıların aşırı şahin bir para politikası görünümünü fiyatladığı değerlendirmesi yapıldı.
Şirkete göre ABD’deki büyüyen mali dengesizlikler ekonomiyi “mali baskınlık” dönemine taşıyor. Bu senaryoda para politikası, enflasyonu kontrol etmekten ziyade kamu borcunun yönetilmesine giderek daha fazla hizmet ediyor.
Smith, hükümetin yüksek borç yükü ve tarihsel olarak büyük bütçe açıkları nedeniyle faizlerin önemli ölçüde artırılmasının giderek zorlaştığını ifade etti.
Smith’e göre borcun milli gelire oranındaki sorundan çıkışın yolu ekonomik büyümeden geçiyor. Ancak nominal büyümenin önemli bir enflasyon bileşeni taşıması, enflasyon açısından risk yaratırken altın açısından destekleyici bir unsur oluşturuyor.
